国际金价重回1700美元/盎司，黄金似乎正在重新演绎王者归来。现在，炒金者有着更加坚定的理由，随着欧洲决策者正式推出新一轮购债计划(OMT)，美联储则可能在29日会议上宣布QE3，这都为未来的全球通胀埋下了隐患。

时隔近6个月后，黄金现货终于在上周四得以重返1700美元/盎司之上，与历史峰值(1920.3美元)的差距缩小到13%以内。截至上周五14:50，黄金现货下跌0.61%至1690美元，本月以来累计上涨0.03%。

随着全球范围内新一轮宽松预期的升温，黄金再次获得了投资者青睐。在欧洲，市场押注德拉吉将不惜一切推出购债计划，大洋彼岸则寄望于伯南克采取比扭曲操作更为激进的非常规措施。周四，欧洲央行如愿公布附加严格条件的无限量冲销式购债计划(OMT)，当晚黄金现货在盘中触及1713美元/盎司，创6个月新高。

人们追逐黄金的热情，从ETF持仓上就可见一斑。世界上最大的黄金信托SPDR Gold Trust(以下简称GLD)持仓量，在周四升至创纪录的2044吨，今年以来累计上涨超过38吨。最近的一次持仓上升始自7月底，而当时恰逢德拉吉首次对外公布将不惜一切拯救欧洲，甚至考虑采用二级市场购债模式。

而8月期间，GLD吸引了接近20亿美元流入，创该ETF单月最大规模流入纪录。另据Bloomberg显示，截至6月底，GLD持有人几乎都是华尔街的顶尖基金或银行，除最大持有人鲍尔森(5.1%)外，前10名还包括美国银行(3.88%)、摩根大通(1.84%)等。

相比之下，白银的表现更为惊艳，其8月回报率(12%)更高居全球主要金融资产之首。

《货币战争》作者、环球财经研究院院长宋鸿兵，向记者表示，黄金本轮上涨的核心推动力是QE3预期，相信美联储推出该政策已是箭在弦上。原因在于，虽然美国经济今年表现非常稳健，但美国经济增长是建立在债务透支的情况下，自从奥巴马任职总统以来，美国国债增加了50%之多。在这种情况下，GDP增长不可持续。所以美联储很可能会继续推出QE或者以QE的形式进行购债，最终调整曲线结构。而类似于美国，欧洲拥有大量债务，必须依赖货币化以及扩大资产负债表，才能刺激经济复苏。

宋鸿兵进一步指出，无论是黄金还是白银的后市，都取决于美联储是否在下一次政策会议上推出QE3。如果届时宣布QE3，相信黄金会轻松站上1800美元，甚至不排除冲击历史新高。相比之下，预计白银会涨至40美元。但如果QE3预期落空，黄金可能会较现在回调10%，白银则可能跌至27~28美元。总而言之，欧洲和美国的经济已进入恶性循环，即不举债就会衰退，所以看好黄金终将迎来一轮牛市。

据成都商报

罗杰斯索罗斯同称：黄金抄底契机或来临

作为国际上两大投资巨鳄罗杰斯和索罗斯，其一言一行深受投资者关注。日前，两大巨鳄的“口风”与以往大唱反调不同，两人均认为，黄金抄底契机或将到来。索罗斯更是大幅持有黄金头寸，引得其众多拥趸跃跃欲试。

《证券日报》记者查阅资料发现，2010年下半年至2011年年底，两人观点均持相反态度，多空对峙，而目前则共同对金价持看涨态度。根据已往走势情况来看，罗杰斯的看涨观点相对贴近市场走势。2012年1月份，罗杰斯认为，国际金价可能跌至1200—1300美元，短期内看好欧元，因为太多人看空，且欧元空头仓位太多，但怀疑欧元能以某种形式继续存在。金价已经连涨11年，这在金融资产里很罕见，所以黄金早就应迎来修正。5月份，他表示，现在还不是买入黄金的最佳时期，在准备增加头寸前，还将等待价位继续走低。

日前，罗杰斯则表示，只要国际金价跌至1600美元下方，将买入更多。“将密切关注黄金走势，假如金价跌至1600美元，将建立更多黄金多头仓位。假如金价跌至1200美元，我怀疑我是否有足够的钱去买。”他在公开场合表示。

目前，在现货与期货黄金市场预期并不明朗的态势下，索罗斯与保尔森等投资大鳄们也毅然增持黄金市场，给黄金市场注入了信心。最新持仓报告显示，索罗斯旗下的基金管理公司在第二季度，增持SPDR黄金信托基金至88.44万份，是第一季度末的两倍多，市值达1.373亿美元。

“金九银十”或现黄金牛市

8月31日晚间，美联储主席伯南克针对不景气的经济复苏，暗示不排除将推出新一轮的量化宽松政策。此语一出，国际金价、银价一飞冲天，纷纷突破重要关口。9月6日18:00，国际黄金价格达到1710.04美元/盎司，刷新自3月14日以来的高位。9月7日17:41，国际黄金现货价格稍微回落到1697.67美元/盎司，而国际白银价格涨至32.31美元/盎司。恒生银行近日分析指出，由于市场相信欧洲央行将采取措施解决欧洲债务危机，并憧憬美联储进一步放宽银根，美元汇率下挫，金价因此上升。

9月13日联储局推QE3机会大

9月12及13日一连两天，美联储将召开议息会。由于伯南克讲话的提前暗示，外界普遍认为，联储局要推QE3，料届时推的机会很大，如届时没有QE3，相信今年内也不会有QE3.

恒生投资服务有限公司首席分析员温灼培认为，美国联储局9月13日推QE3的机会大，主要是见不到美国经济有真正的好转。美国7月非农业新增职位虽有16.3万名的增长，表面看是远较6月的6.4万优胜。但以美国的经济规模，其每月平均最少要制造出15万份职位才能维持失业率不至于恶化，而7月份的16.3万份新增职位严格来说也只是刚好合格，不能说是好数据。其次，美国7月份失业率是8.3%，较6月份的8.2%还要高。种种事件反映出，7月美国企业虽有增聘人手，但裁员人数较新招聘人数还要多，否则失业率不会上升。

美国经济虽弱，不过9月13日联储局是否推QE3还有一个大前提，即欧债危机必须稳定下来。欧债危机一日未稳，联储局推QE3只会浪费子弹。温灼培透露，9月12日是个关键的日子，作为欧洲经济的火车头，德国国会将投票是否容许ESM(欧洲稳定机制)购买欧洲各国的国债，如果通过，欧央行将有所行动，美联储将铁定紧跟推出QE3作回应。

中印婚庆高峰将推高金价

业内普遍预计，一旦QE3推出，金价有可能成为“疯牛”，一发不可收拾。广东省金银商会会长甄伟钢指出，“金九银十”是金价上涨的传统时间段，因为印度、中国婚庆高峰到来，黄金需求的旺盛将推动金价上涨。此外，金价也经过很长时间的调整，做多力量蓄势待发，“此波上涨我们看高到1800美元/盎司，中间不会有太大的调整”。

温灼培则指出，当欧美同印钞票，基本上所有资产价格，包括环球股市、商品及商品货币等均可有上升机会，特别是黄金显得格外特殊。另外，如欧债危机一旦靠稳，欧元相信也最能受惠，加上欧元处历史偏低水平，料其将具一定的上升爆炸力。但必须强调的是，上述预测是在欧债危机可稳定下来及联储局推QE3所作出。如最终情况非如此，金价及欧元就暂难有前景。

黄金专家赵相宾分析指出，“金九银十”将是今年金价牛市的最后机会。从目前金价曲线形态分析可以看出，月线黄金为光头大阳线，这将是黄金多头力量的集中体现，9月分析的空间将放大至1800美元附近，回落空间将在1680美元附近。金顶黄金公司有关负责人告诉记者，不排除金价在本周高位振荡整理，在1678~1675美元一线获得支撑后，再图谋企稳上扬。

激进投资者可选白银投资

其实，比黄金更疯狂的还有白银，而国际银价更是近期资本市场的黑马加宠儿。国际银价8月20日率先突破了两个月的调整阻力28.5美元附近，上周五更冲击到了32.31美元的高位；白银经过五连阳之后，月线再次上涨到了31.75美元附近。相比较而言，黄金是8月22日才突破了4个月的阻力1640美元上涨。

黄金专家赵相宾分析指出，白银震荡幅度大，更适合激进的投资者买卖。从基本面看，银价受到美元回落影响、跟随大宗商品的走势比较紧密，无论是原油的价格还是CRB指数(路透商品研究局指数)近期一路维持上涨的格局，这为白银的走势打下了良好的基础。其次，白银在底部调整的时间更长，本身自49美元附近跌下来就有估值过低得以蓄势先发，未来爆发力更强。第三，受到以上美元、欧元、黄金、大宗商品和油价的深刻影响，目前看这些品种均是正面的支持因素为主，综合看银价未来上涨可能性更大。